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【蓝海研究报告】盖基集运或将继续下降 高度关

作者:凯发k8国际首页登录 source: 浏览:  时间:2024-06-27 08:38

  5月13日,债指股指盘中震荡走低,沪指小幅下探,创业板指跌近1%;债指成交额维持在9000亿元上方。

  金融行业股多数收涨,燃气、公用事业、海运海港、电力金融行业涨幅居前,电池、通信服务、软件开发、航天国际航空、互联网服务、半导体、恒生电子跌幅居前。

  集运成分股(盖基%,再创新高。Freightos数据显示,自4月底以来,从亚洲出发的货柜集运上涨了约1000英镑/FEU(40英尺的货柜),使得运往美国西海岸和北欧航班英镑/FEU,到地中海航班英镑/FEU,到美国东海岸航班月初,船公司就已纷纷宣布提价,现阶段,海港缺箱严重,“一舱乏人问津”再现。商办期货市场表示,巴以磋商再度断裂,盖基集运或将竭尽全力下降;广发期货市场认为,盖基技术面坚挺突破,相关联的正股成分股也适当加速快速增长;中金公司指出,BDI海运周期性来临,把握左侧布局机会。

  东非危机稳步,巴以磋商再度断裂。新货稳步回暖,盖基月上旬,船主将在六月初竭尽全力提价,先期需观察提价落地情况。

  盖基技术面坚挺突破,相关联的正股成分股也适当加速快速增长。短期的高度关注点一方面在于政治局势风险事件对海运市场情绪化负面影响带来的负反馈和武装冲突解决的进展,现阶段看08前的合约都难以覆盖政治局势方面修复的时间窗口。另一方面高度关注下游JAA本次钢材市场的稳步性和力度,二轮提价基本兑现,需要高度关注大船司先期的姿势。

  近期集运稳定,静候灵活性释放出来。稳步看淡价量向好业绩稳快速增长的青岛港,以及现金流良好高分红的粗鳍。同时提议高度关注供求紧平衡下可望释放出来集运灵活性的通运股,此外提议高度关注危险品仓储股随下游化工金融行业高快速增长度复苏助推的边际改善。

  通运市场新增产能利用效率仍处共振频率,预计未来数年供求将竭尽全力向好,高快速增长下降与稳步将超预期,当战略性重视。货船KMH订货有限,船主规模下单意愿不足,且老龄化严重,环保监管与制裁趋紧将加速Faou拆解,供应刚性将凸显。东非负面影响助力旺季旺销,2024Q1货船船主盈利卢红扣将竭尽全力下降,更重要的是再度验证通运旺季新增产能利用效率仍处共振频率。预计政治局势武装冲突对油价与通运的负面影响将稳步甚至加剧,提议放低短期波动高度关注卢红扣趋势。竭尽全力看淡通运超级牛市期权。维持减持评级:商办宝安区、中远海能、商办轮船、中船租赁。

  考虑到现阶段KMH订货(9.3%)与20 岁以上Faou比例(9%),未来三年BDI船舶供应端逻辑可望逐年强化,市场需求端山东地区品类快速增长较快而大宗铁矿石煤炭受惠于全球市场需求助推,向上周期性可望开启,其中山东地区散货供求格局更优(Faou比例更高且市场需求快速增长更快)。

  2024Q1 交运金融行业4个二级子股,从环比加减仓幅度看,由高到低分别为、铁路公路、国际航空机场、仓储。展望2024Q2,提议高度关注两条投资主线、受惠于国内、国际客流量稳步提高的国际航空、高速铁路出行链龙头企业,提议高度关注春秋国际航空、东方证券、华夏国际航空、广深铁路、京沪高速铁路等;2、处于金融行业周期性高快速增长度上行的通运和跨境仓储企业,提议高度关注、、圆通速递、中国外运等。

  (本文不构成任何投资提议,投资者据此操作,一切莱盖。市场有风险,投资需谨慎。)

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